澳门特区政府旅游局2月24日发布消息称✿ღ，2026年春节假期期间✿ღ，澳门入境总旅客量达155.4万人次✿ღ，日均约17.3万人次✿ღ，较2025年春节日均旅客量上升5.5%✿ღ，刷新过往统计记录✿ღ。里昂最新调研数据亦显示✿ღ，春节期间澳门各大赌场大厅人头攒动✿ღ，博彩市场复苏势头远超预期情取内衣✿ღ。
不过✿ღ，澳门的赌坛故事✿ღ，向来写满时代更迭✿ღ。随着旅游博彩业整体复苏✿ღ，两大港澳本土“赌王”也处于交锋轮换中✿ღ。2025年底十余家卫星场的全面关停✿ღ，更映射着澳门博彩粗放式经营的时代加速落幕✿ღ。
从葡京赌场灯火独霸的江湖年代✿ღ，到路氹城度假村群星闪耀的新故事✿ღ，一场新旧交替背后✿ღ，这座赌城也在向世界旅游休闲中心默默转身✿ღ。
六大澳门旅游休闲企业先后公布了花红发放和加薪计划✿ღ，对月薪1.6万澳门元及以下的基层员工统一涨薪500澳门元✿ღ，月薪超过1.6万澳门元的资深员工加薪约2%✿ღ。据当地报道✿ღ，当地博彩从业者几乎全员受益✿ღ。
一场集体加薪潮背后✿ღ，澳门博彩收入在2025年达2474亿澳门元✿ღ，同比增长18.7%✿ღ，访澳游客也突破4010万人次✿ღ，创下历史新高✿ღ。
其中✿ღ，银河娱乐（2025年全年实现净收入为492亿港元✿ღ，同比增长13%✿ღ；股东应占净利润为107亿港元✿ღ，同比增长22%✿ღ；全年经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为130亿港元情取内衣✿ღ，同比增长5%✿ღ。无论是营收还是净利水平美高梅MGM✿ღ，都在本土博彩企业中稳坐行业头把交椅✿ღ。
是澳门三大核心博彩牌照持有者之一✿ღ，由有着“酒店大王”之称的香港商人吕志和创立✿ღ，旗下拥有澳门银河✿ღ、星际与百老汇澳门等项目✿ღ，其中投资超百亿的豪华度假村项目澳门银河声名显赫✿ღ，去年贡献净收入410亿港元✿ღ。
澳门博彩业的半世纪风云✿ღ，绕不开何鸿燊独掌赌坛的江湖时代✿ღ。2002年之前✿ღ，凭借独家赌牌✿ღ，赌王家族旗下的澳博控股（00880.HK）几乎垄断整个市场✿ღ，葡京赌场的霓虹一度是澳门最醒目的标志✿ღ。
2002年✿ღ，澳门赌权开放✿ღ，彼时开始倡导经济多元化的澳门✿ღ，看中了银河✿ღ、永利等企业的非博彩经验✿ღ，将独家牌照拆分为六张✿ღ，银河娱乐✿ღ、金沙中国✿ღ、等外来者入局✿ღ，打破了延续数十年的格局✿ღ，澳门博彩业进入爆发式增长✿ღ，并在2013年达到全年博彩收入超3600亿澳门元的历史峰值✿ღ。
与此同时✿ღ，随着金沙度假村情取内衣✿ღ、银河度假村情取内衣✿ღ、永利皇宫等一系列的落成✿ღ，曾在老城区驰骋风云的行业霸主及背后的赌王家族势力被不断削弱✿ღ。
当前✿ღ，由赌王二房女儿何超凤及四太梁安琪掌握✿ღ，2025年前三季度录得营业收入216.74亿港元✿ღ，同比增长1.76%✿ღ，净亏损1.73亿港元✿ღ。
二房儿子何猷龙执掌的新濠博亚娱乐（✿ღ，旗下建有新濠天地美高梅MGM✿ღ、新濠影汇✿ღ、澳门新濠锋等项目✿ღ。2025年✿ღ，其终于走出颓势✿ღ，录得总营运收益为51.6亿美元（约合356.1亿港元）✿ღ，同比增长11.2%✿ღ；应占净收入为1.85亿美元✿ღ，扭亏为盈✿ღ，同比去年增长超2倍✿ღ。
同样是二房子女的何超琼执掌的中国✿ღ，则成为了何氏家族当前赢面最大的一家✿ღ。中国并非赌王家族原有产业✿ღ，而是由何超琼自立门户✿ღ，在2005年与美国美高梅集团合资成立✿ღ。
2025年✿ღ，美高梅中国（02282.HK）业绩持续保持增长✿ღ，实现收益净额为44.62亿美元（约合348.5亿港元）✿ღ，同比增长约11%✿ღ，是澳门六家博彩上市公司中率先实现营收超越疫情前水平的企业✿ღ，业绩修复力度领先同业✿ღ。经调整EBITDA约100.05亿港元✿ღ，同比增长10.45%✿ღ。
“澳博属于传统博彩的存在✿ღ。则是银河✿ღ、金沙之后✿ღ，经济多元化做的最好的博彩企业✿ღ。”有熟悉澳门博彩业人士对时代财经指出✿ღ。
2025年✿ღ，澳门年访游客量冲破4010万人次✿ღ，各口岸总通关人次达到约2.35亿✿ღ，均创历史新高✿ღ。海量客流涌向各大酒店美高梅MGM✿ღ，全年澳门酒店业场所的客房平均入住率89.4%✿ღ，同比上升3.1个百分点✿ღ。
几大博企旗下高星酒店入住率则基本达到93%以上✿ღ，其中✿ღ，金沙旗下澳门威尼斯人酒店第四季度入住率达98.8%✿ღ。
过去一年✿ღ，中国香港✿ღ、中国台湾✿ღ、韩国乃至欧美歌手的演唱会在澳门接连落地美高梅MGM✿ღ，场场爆满的演出让路氹城的夜晚不再只有赌场灯火✿ღ。国际体育赛事也接连加码✿ღ，金沙中国举办的NBA中国赛成为去年破圈的体育IP✿ღ。
“基本上每一个星期都有音乐会✿ღ、演唱会✿ღ、话剧表演✿ღ。”自疫情前✿ღ，何浩就常前往澳门旅游✿ღ，流连于各大赌场✿ღ。其明显感受到✿ღ，如今澳门在大型休闲文体娱乐上的投入不断增加✿ღ。去年✿ღ，何浩在澳门观看了一场陈奕迅的演唱会✿ღ，还观看了FISE冠军争霸赛（国际滑板赛事）✿ღ。
“二十年前✿ღ，有博企非博收入仅有1%✿ღ，现在基本都追平到15%至20%左右✿ღ。”上述博彩业内人士称✿ღ。以银河娱乐为例✿ღ，2025年其非博收入占比接近20%✿ღ。官方数据则显示✿ღ，2025年澳门会展活动达1861项美高梅MGM✿ღ，带动非博彩行业的收入约62.8亿澳门元✿ღ，同比增长16.4%✿ღ。
这背后✿ღ，是澳门对于经济适度多元发展的加速推动✿ღ。2023年新一轮新赌牌竞投中✿ღ，六大博彩公司承诺✿ღ，未来10年内将投资总共1087亿澳门元✿ღ，用于非博彩和拓展海外客源上✿ღ。
资金亦流向了长期供给不均衡的酒店住宿业✿ღ。在地域狭小✿ღ、土地资源稀缺的澳门✿ღ，客房供给不足是影响游客平均逗留时间的关键因素之一✿ღ，其中1000元及以下的商务与经济型客房尤为紧缺✿ღ。
在多家博企最新财报中✿ღ，均披露了酒店客房升级与新增开业计划✿ღ。“他们希望向拉斯维加斯看齐美高梅MGM✿ღ，用非博彩配套引流✿ღ，用酒店留住游客✿ღ，用更长的逗留时间带动博彩与消费✿ღ。”上述业内人士对时代财经称✿ღ。
也有不愿具名的从业人士称✿ღ，如今不少博企发展非博彩更像是在“交作业”✿ღ，整体上澳门客源结构与度假村商业模式仍深度捆绑博彩✿ღ。
澳门统计暨普查局资料显示✿ღ，2025年✿ღ，澳门4000万人次入境旅客中✿ღ，实际不过夜旅客人数达2352万人次✿ღ，占比持续走高✿ღ，直接拉低全年旅客平均逗留时间0.1日至1.1日✿ღ。
这也让澳门酒店业陷入了高入住✿ღ、低收益的行业困境✿ღ。尽管头部酒店守住了入住率✿ღ，但平均房价与RevPAR（每间可售房收入）却集体下滑✿ღ，其中2025年永利皇宫RevPAR同比大跌28%✿ღ，澳门美高梅下降7%✿ღ。
“如今几大博彩酒店更倾向于‘追人流’✿ღ，多过‘追价钱’✿ღ。”一位澳门本地旅行社人员告诉时代财经美高梅MGM✿ღ，虽然澳门游客量慢慢回升情取内衣✿ღ，但高消费客群未同步增长✿ღ，尤其是贵宾厅收缩后✿ღ，对当地旅游业态带来不小影响✿ღ。
近几年✿ღ，澳门博彩业不断强化监管✿ღ。除了曾纸醉金迷✿ღ、一掷千金的贵宾厅在2021年底逐渐消失✿ღ，非持牌企业直营的卫星场也在去年迎来落幕情取内衣✿ღ。2025年12月31日✿ღ，澳门剩余11家卫星场已全部结业✿ღ。
其中就包括曾经红极一时的英皇宫殿✿ღ，该赌场所在的英皇娱乐酒店曾以大堂铺满79公斤千足黄金闻名情取内衣✿ღ，酒店由香港“娱乐大亨”✿ღ、英皇集团主席杨受成持有美高梅MGM✿ღ。今年2月初✿ღ，79公斤出售一事曾引起轰动✿ღ，而出售原因之一就是卫星赌场博彩业务终止运营✿ღ、区域改造✿ღ。
卫星场清退后✿ღ，这些曾依附博彩业✿ღ，位于澳门半岛老城区的酒店✿ღ，处境将愈发艰难✿ღ。而在新城区路氹城✿ღ，金碧辉煌的综合度假村之间✿ღ，同样陷入扎堆竞争✿ღ、降价抢客的格局✿ღ。
“澳门现在各种优惠券和促销活动非常多✿ღ。”何浩还告诉时代财经✿ღ，只要进入各大博彩度假村“小玩一把”并达到一定流水金额✿ღ，即可获得免费酒店房间✿ღ。另有澳门游客称✿ღ，去年复活节期间✿ღ，其曾以仅200多元/晚的价格✿ღ，订到路氹城一家五星级酒店临时“甩价”的房间✿ღ。
从卫星场退场到度假村降价✿ღ，从赌桌为王到抢客留人✿ღ，推动澳门博彩业告别过去半个多世纪的增长路径✿ღ，但从半岛老城区到路氹新城✿ღ，赌城的旧章✿ღ，仍待翻页✿ღ。美高梅MGM✿ღ，信托基金美高梅(MGM认证)✿ღ。